曾同學(xué)
2022-02-26 11:01請教固收官網(wǎng)題CCHC
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Nicholas助教
2022-02-26 11:29
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同學(xué)，早上好。
這里問L關(guān)于結(jié)構(gòu)性金融工具的描述是正確的。
A CDO的標(biāo)的抵押證券是一系列的債務(wù)，那么正常情況下債務(wù)的打包組合和CDO的價值應(yīng)該是趨同，否則將會產(chǎn)生套利機會，那么套利情況就是買入低估的，賣出高估的；
B CDO的標(biāo)的抵押證券是一系列的債券，那么包含了這里提到的公司債務(wù)，因此不存在分散化的好處。（假設(shè)公司借入長期債務(wù)并且發(fā)行了公司債，那么對該公司而言，兩個都是它的債務(wù)，形式不同而已）；
C 違約相關(guān)性上升時，高層級和底層級均不違約或均違約，那么選擇底層級收益率更高的債券。當(dāng)違約相關(guān)性下降時，選擇不違約的高層級債券。
請【點贊】喲~。相信同學(xué)能夠順利通過考試，加油~
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回復(fù)Nicholas：A和B都搞懂了，謝謝老師 -
回復(fù)Nicholas：c選項是不是這里錯了：the value of the senior tranches should increase,應(yīng)該是mezzanine tranches應(yīng)該更多，當(dāng)違約相關(guān)性上升時。
