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2022-02-26 17:39請(qǐng)問(wèn)一般復(fù)利轉(zhuǎn)換連續(xù)復(fù)利公式當(dāng)中，R=3%的數(shù)據(jù)在題干中為歐洲期貨利率，歐洲期貨的性質(zhì)就是默認(rèn)利率是連續(xù)利率情況，為什么還需要人工轉(zhuǎn)換呢？另外請(qǐng)講解下actual/360，actual/actual關(guān)聯(lián)的知識(shí)點(diǎn)是什么。謝謝。
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1個(gè)回答
Adam助教
2022-02-28 10:13
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同學(xué)你好，不是的。
歐洲美元期貨合約中，由價(jià)格推導(dǎo)出的期貨利率，是“季度復(fù)利下的年利率”。不是連續(xù)復(fù)利情況。
這個(gè)是天數(shù)轉(zhuǎn)換的慣例。
actual/360，意思是說(shuō)，你所求的天數(shù)，按實(shí)際的天數(shù)進(jìn)行計(jì)算，該多少天就是多少天，但一年按360天進(jìn)行計(jì)算。
actual/actual，意思是說(shuō)，你所求的天數(shù)，按實(shí)際的天數(shù)進(jìn)行計(jì)算，該多少天就是多少天，一年也是按實(shí)際天數(shù)進(jìn)行計(jì)算（比如365或者366）。
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追問(wèn)
關(guān)于天數(shù)的補(bǔ)充提問(wèn)：兩種天數(shù)轉(zhuǎn)換分別對(duì)應(yīng)什么類型的衍生品
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追答
衍生產(chǎn)品中，只有歐洲美元期貨才會(huì)涉及天數(shù)轉(zhuǎn)換（看具體的題目要求，有的要求轉(zhuǎn)換，有的不要求）。
基礎(chǔ)類產(chǎn)品中，債券--應(yīng)計(jì)利息的計(jì)算，有天數(shù)的要求。
第一種，美國(guó)國(guó)債（treasury bond），這種長(zhǎng)期產(chǎn)品，計(jì)算慣例是：實(shí)際天數(shù)（每月）/實(shí)際天數(shù)（每年）；
第二種，公司債、市政債、以及抵押貸款，計(jì)算慣例是：30（每月）/360（每年）；
第三種，貨幣市場(chǎng)工具（通常是短期，小于1年的產(chǎn)品，包括存款），計(jì)算慣例是：實(shí)際天數(shù)（每月）/360（每年）。
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