刷同學(xué)
2022-02-26 20:16如果這四個利率分別+1，再相乘，開四次方根并-1，就是S4，當(dāng)作I/Y，算出PV為什么等于996？
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1個回答
Evian, CFA助教
2022-02-26 21:05
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
S4是一個年利率，是從0時間點一次性投資4年對應(yīng)的收益率，可以由每期利率計算（S1，1y1y，2y1y，3y1y）,S4可以看成是這四個利率的一個加權(quán)值
題目要求的是債券價值P0，應(yīng)該用未來多筆CF折現(xiàn)到0時刻，每一筆coupon或者本金對應(yīng)的期限不同，應(yīng)該對應(yīng)不同的利率，此時僅僅用S4不合適，應(yīng)該是用S1，S2，S3和S4~最后算出來B
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追問
意思是，理論上S4是可以這樣算出來的，但是不如逐期折現(xiàn)來的準(zhǔn)確，對嗎？
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追答
嗯嗯是的。不同現(xiàn)金流對應(yīng)不同的即期利率，S4折現(xiàn)的現(xiàn)金流只能是t=4時間點的現(xiàn)金流。
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