Shirley
2022-02-26 23:03R13課后17題，forward rate bias是在低利率國借入然后在高利率國投資，這個明白，但怎么判斷出ABC的對錯呢？課后解析完全沒看懂，請老師具體說說三個選項的對錯及為什么？謝謝。
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1個回答
Nicholas助教
2022-02-27 11:40
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同學(xué)，早上好。
Forward rate bias簡單理解就是和利率平價情況不一致，那么應(yīng)該在收益率低的國家融資，在收益率高的國家投資，這種情況下不能做完全對沖，不然獲得的是無風(fēng)險收益，除開收益率利差的收益，當(dāng)外幣上漲時可以換回更多本幣，是更好的。
這里問到下列哪項陳述最能描述遠(yuǎn)期匯率偏差？
A投資者傾向于以遠(yuǎn)期溢價交易的貨幣進行固定收益投資
根據(jù)利率平價，匯率變動的差額為正數(shù)（F-S大于0，溢價），證明X國利率大于Y國，則應(yīng)該在利率更大的國家投資；
B鑒于貨幣貶值可能導(dǎo)致較低的回報，投資者傾向于以較高收益率的貨幣對沖固定收益投資
如果是完全對沖，則獲得無風(fēng)險收益，不能產(chǎn)生更多的收益，不是太好的做法。
C投資者傾向于對高收益貨幣的無對沖固定收益投資，這種投資有時會通過借入低收益貨幣而得到增強
就是我們常說的借低投高
請【點贊】喲~。相信同學(xué)能夠順利通過考試，加油~
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追問
A解析里提及的X和Y國哪個是本國哪個是外國呀？
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追答
同學(xué)，早上好。
X是本國，Y是外國。采用X/Y的形式。 -
追問
追問一下根據(jù)A選項的解答，nn本國貨幣遠(yuǎn)期溢價，F(xiàn)-S>0，代表以X/Y計價的X國利率大于Y國，X國是本國，即貨幣遠(yuǎn)期溢價的國家，那A選項不就對了嗎？
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