Rosie.KKK
2022-02-27 09:51老師請問,為什么rf和market portfolio 這兩個點會在SML線上?這是怎么來的?感覺沒有過渡所以沒有懂。
所屬:CFA Level I > Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Evian, CFA助教
2022-02-27 18:39
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué),
由于總風(fēng)險可以分為系統(tǒng)性風(fēng)險和非系統(tǒng)性風(fēng)險,CML對應(yīng)的圖像可以說明非系統(tǒng)性風(fēng)險可以通過做組合的方式免費分散掉,剩余不可以分散的風(fēng)險是系統(tǒng)性風(fēng)險,于是我們需要將研究總風(fēng)險變?yōu)檠芯肯到y(tǒng)性風(fēng)險,引入了Beta作為X軸,Y依舊是預(yù)期收益率,以Rf和M這兩個點為基礎(chǔ)連起來SML線。Rf對應(yīng)的無風(fēng)險資產(chǎn)是不受系統(tǒng)性風(fēng)險影響,于是X軸對應(yīng)0坐標(biāo),M是市場組合,于是對應(yīng)X軸Beta為1。
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追問
老師,所以SML的定義就是以Rf和market portfolio兩點作一條線嗎?
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追答
可以這樣認(rèn)為
