gannbaru
2022-02-27 11:30reading14第12題和11題都有instantaneous到底什么時(shí)候考慮t為0
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2022-02-27 11:39
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同學(xué)，早上好。
Expected excess spread是說(shuō)除期初Spread的利差改變部分，而Expected excess spread是說(shuō)計(jì)算回報(bào)率的概念，那么從最初的利差加上后續(xù)的變動(dòng)總和。
我們說(shuō)假設(shè)有信用風(fēng)險(xiǎn)，就會(huì)有與信用風(fēng)險(xiǎn)對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)補(bǔ)償，那么這里期初的Spread0就是對(duì)應(yīng)期初的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償溢價(jià)；
后續(xù)的利差變動(dòng)會(huì)引起價(jià)格變動(dòng)，同時(shí)也是收益率變化的一部分。我們?cè)趥找媛饰逡蜃硬鸾獾臅r(shí)候也會(huì)用到利率變動(dòng)引起的收益率的變化，信用預(yù)期損失，邏輯相同。
12題是計(jì)算excess spread，那么除開(kāi)期初的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償溢價(jià)部分，之后的就是變動(dòng)部分。
除題目中說(shuō)明特殊需要考慮瞬時(shí)變化的時(shí)間為0，否則正常處理（即不考慮該問(wèn)題）。
請(qǐng)【點(diǎn)贊】喲~。相信同學(xué)能夠順利通過(guò)考試，加油~
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