gannbaru
2022-02-27 14:51reading14 example27 這題是不是說的是riding the yield curve?我理解收益率曲線向上買入時間的價格低。持有一年賣出九年的價格高賺差價。但這是基于買入的狀態(tài)。而這題是賣出CDS 不應(yīng)該虧錢嗎
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1個回答
Nicholas助教
2022-02-27 22:56
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同學(xué),晚上好。
這里題目中說明是roll-down strategy,但是未說明信用利差曲線的形態(tài),需要看題目中的具體情況判斷。我們可以從計(jì)算中發(fā)現(xiàn)在持有一年后利差是縮窄的,從1.75%縮窄到1.66%,因此是可以從利差縮窄中獲益。
賣出保護(hù)的一方將會收到保費(fèi),并且在利差縮窄時獲益,因此這里作為賣出保護(hù)的一方,可以收到保費(fèi),并且從CDS Price增值中獲益。
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