Shirley
2022-02-27 16:25固收例題講解這里講說賣保護(hù)就是long CDSnnsell protection不應(yīng)該是sell CDS或 long risk嗎?怎么會是 long CDS呢?
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2022-02-27 22:50
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同學(xué),晚上好。
CDS Price的公式是1+(Coupon-Spread)*利差,那么當(dāng)利差擴(kuò)大,CDS Price是減小的。該報(bào)價(jià)表示利差擴(kuò)大報(bào)價(jià)更小的理念,和債券的價(jià)格變化同向,因此這時(shí)候Short方獲益,反之亦然。
所以買入保護(hù),就是Short risk,在利差擴(kuò)大時(shí)獲益,CDS Price應(yīng)該是減小的;
同樣賣出保護(hù),就是Long risk,在利差縮窄時(shí)獲益,CDS Price應(yīng)該是增加的。
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