Mingchen
2022-02-28 13:56它說的100bp 增長指的是什么rates?怎么會(huì)produced a 1035 bp spread? 另外250bp的聯(lián)儲(chǔ)基金利率增長為什么會(huì)給Swap帶來大量損失呢？
所屬：FRM Part I > Foundations of Risk Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Yvonne助教
2022-02-28 15:38
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，信孚銀行的案例是信孚銀行給保潔公司設(shè)計(jì)了一系列復(fù)雜的衍生品合約，這里可以理解為這些互換合約暗含的期權(quán)是高度杠桿化的，當(dāng)市場利率發(fā)生變化的時(shí)候由于杠桿的作用會(huì)導(dǎo)致合約發(fā)生更大的波動(dòng)。這個(gè)互換合約類似于寶潔公司支付浮動(dòng)利差收到固定利差，當(dāng)利率大幅度上漲的時(shí)候，寶潔公司支付的浮動(dòng)利差更多高于收到的固定利差的時(shí)候就會(huì)帶來大量的損失。
-
追問
這個(gè)杠桿的作用是怎么體現(xiàn)的呢？
-
追答
杠桿=asset/equity，其中asset是總資產(chǎn)，equity這里你可以理解為自有資金，剩下的就是debt，舉個(gè)例子比如我有10塊錢，借了90，買了一個(gè)價(jià)值為100的資產(chǎn)，杠桿就是100/10=10。如果此時(shí)資產(chǎn)虧了1塊錢，雖然總資產(chǎn)變動(dòng)是1%，但是實(shí)際上我的虧損是10%（1/10）。
0
0
0
0
