Diana
2022-02-28 21:16老師，CDO CLO ABS MBS總是分不清(*?????)
所屬：FRM Part I > Foundations of Risk Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Yvonne助教
2022-03-01 10:25
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，MBS主要由美國住房專業(yè)銀行及儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)利用其貸出的住房抵押貸款，發(fā)行的一種資產(chǎn)證券化商品。
其基本結(jié)構(gòu)是：將符合一定條件的住房抵押貸款（包括次級(jí)抵押貸款）集中起來，形成一個(gè)抵押貸款資產(chǎn)池，通過SPV發(fā)行證券，并由政府機(jī)構(gòu)或金融機(jī)構(gòu)對(duì)該證券進(jìn)行擔(dān)保。因此，美國的MBS實(shí)際上是一種具有濃厚的公共金融政策色彩的證券化商品，銀行通過MBS將買房人信用違約風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給投資者并以此作為融資的工具。
擔(dān)保債務(wù)憑證(Collateralized Debt Obligation, CDO)是一種固定收益證券，現(xiàn)金流量之可預(yù)測(cè)性較高，不僅提供投資人多元的投資管道以及增加投資收益，更強(qiáng)化了金融機(jī)構(gòu)之資金運(yùn)用效率，移轉(zhuǎn)不確定風(fēng)險(xiǎn)。凡具有現(xiàn)金流量的資產(chǎn)，都可以作為證券化的標(biāo)的。通常創(chuàng)始銀行將擁有現(xiàn)金流量的資產(chǎn)匯集群組，然后作資產(chǎn)包裝及分割，轉(zhuǎn)給特殊目的公司（SPV），以私募或公開發(fā)行方式賣出固定收益證券或受益憑證。
也就是說CDO的資產(chǎn)池可以是任何以debt形式存在的產(chǎn)品。
CLO是CDO的一種，CLO的基礎(chǔ)資產(chǎn)是loan貸款。
ABS是以assets為支撐的也就是說它的基礎(chǔ)資產(chǎn)是assets。
0
0
0
0
