undefinable
2022-02-28 23:33課后題33頁(yè)第15題1小題，題目是什么意思？該怎么回答這類(lèi)題？
所屬：CFA Level III > Asset Allocation and Related Decisions in Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
來(lái)源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Johnny助教
2022-03-01 08:47
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，MVO是根據(jù)預(yù)期收益、標(biāo)準(zhǔn)差以及資產(chǎn)間的相關(guān)系數(shù)，通過(guò)效用方程來(lái)得出最優(yōu)資產(chǎn)組合。反向優(yōu)化是假設(shè)某個(gè)特定的資產(chǎn)配置權(quán)重是最優(yōu)權(quán)重（通常用市值權(quán)重），并同時(shí)將協(xié)方差與風(fēng)險(xiǎn)厭惡系數(shù)作為input來(lái)推測(cè)相關(guān)資產(chǎn)的expected return，這個(gè)通過(guò)反向最優(yōu)化所求出的預(yù)期收益率有時(shí)也被稱(chēng)為implied return。然后本題就只需是比較一下reverse MVO以及MVO這兩個(gè)方法下的資產(chǎn)配置以及預(yù)期收益即可。
如下圖，在原版書(shū)中給出了一個(gè)案例，它假設(shè)各資產(chǎn)是根據(jù)CAPM模型來(lái)定價(jià)的，并以此來(lái)推測(cè)出各資產(chǎn)在反向優(yōu)化情況下的預(yù)期收益，于是原版書(shū)課后題中就是模仿該案例來(lái)通過(guò)CAPM模型求預(yù)期收益率。MVO的預(yù)期收益已經(jīng)給你了，reverse MVO的預(yù)期收益通過(guò)CAPM求出來(lái)了，那么對(duì)比下即可。資產(chǎn)配置對(duì)比也就只需對(duì)比下權(quán)重即可，MVO的權(quán)重已經(jīng)給你了，reverse MVO的各資產(chǎn)權(quán)重通過(guò)市值也能算出來(lái)，直接用該資產(chǎn)的market cap除以總體的market cap。
如果我們的回答有幫助到你的話，可以通過(guò)點(diǎn)贊來(lái)讓我們知曉，加油哦，祝你順利通過(guò)三級(jí)考試
0
0
0
0
