曾同學
2022-03-01 15:27這道題也不會
所屬:CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
開開助教
2022-03-03 22:57
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同學你好,題干說T和B在討論他們關(guān)于EM(新興市場)的觀點。目前他們的基金沒有EM的相關(guān)配置(組合目前EM的beta是0),但他們認為現(xiàn)在貿(mào)易戰(zhàn)即將迎來決議,因此他們認為會利好新興市場的估值。因此他們想要用期貨來表達他們的觀點。由于實際配$10M到EM的資產(chǎn)中需要時間,因此B建議用BOVESPA(巴西股指)的期貨合約來實施cash equitization,從而獲得想要的整體$10M EM市場的敞口?,F(xiàn)在BOVESPA合約的beta是1.15,EM的beta是1,合約價格是R$104465,乘數(shù)是1. USD/BRL =4.2。
問需要多少份BOVESPA合約。
現(xiàn)在想要配置的EM市場敞口是$10M,換算成BRL就是R$42M。
N=(βT-βS)/βf*(S/F)
=(1-0)/1.15*(R$42,000,000/R$104465)≈350
