陳同學(xué)
2022-03-01 17:28第54題，答案我也沒看明白，可否詳細(xì)講講。為什么 Probability of default＜5%， VaR measure就是0 loss了？另外，為什么3%的PD意味著 3 out of 5 times the portfolio will experience a total loss?
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1個(gè)回答
Yvonne助教
2022-03-01 17:38
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同學(xué)你好，題目中要求計(jì)算的VaR是95%的VaR，如果違約概率小于5%，也就是說95%的VaR就落在了沒有違約的區(qū)域，因此不會(huì)產(chǎn)生任何損失。
目前已知違約概率是3%，而要求95%的ES，所以要計(jì)算的就是尾部5%這部分的加權(quán)平均損失，這里可以看作0-3%這部分區(qū)域平均損失是825，4-5%這部分平均損失是0，所以0-5%總的加權(quán)平均損失就是825*3/5+0*2/5=495。
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