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2022-03-01 21:39這個(gè)題目可以講解一下嗎
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2022-03-01 21:54
該回答已被題主采納
同學(xué)，晚上好。
creation units是交易所交易基金（ETF）公司向經(jīng)紀(jì)交易商出售的一組新股，用于在公開市場上出售。Creation unit blocks的大小通常在25000到600000股之間。經(jīng)紀(jì)交易商可以通過現(xiàn)金購買或?qū)嵨锝灰踪徺I股票。
這里提到會(huì)對(duì)沖利率風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)，那么A只是ETF，標(biāo)的仍為債券，不能有效對(duì)沖這兩個(gè)風(fēng)險(xiǎn)。利率互換只能對(duì)沖利率風(fēng)險(xiǎn)，不能對(duì)沖信用風(fēng)險(xiǎn)。因此將總回報(bào)和其他標(biāo)的互換才能有效對(duì)沖該兩種風(fēng)險(xiǎn)。
請(qǐng)【點(diǎn)贊】喲~。相信同學(xué)能夠順利通過考試，加油~
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追問
還想問一下：case中是要establish passive bond market exposure，答案中說db plan could use the actual ETF as an alternative passive instrument。
case中和答案中這兩句話是什么意思呢 -
追答
同學(xué)，早上好。
如我們?cè)谏鲜鲋姓f明，creation units只是ETF交易的單位，而不是我們?cè)诿枋鲋鲃?dòng)被動(dòng)投資時(shí)使用的工具，工具應(yīng)該是描述為ETF。
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