189****7243
2022-03-02 10:59請問老師，EAR=（1+r/m)^m-1，這個公式中，老師解釋r時(shí)說時(shí)名義利率，也時(shí)StatedAnnualRate，我的問題是是否存在r為500天的報(bào)價(jià)呢，這樣EAR的公式是否=（1+HPR）^365/500-1？這樣寫公式對么？
所屬：CFA Level I > Quantitative Methods 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Jessica助教
2022-03-02 11:26
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同學(xué)你好
沒有的，市場上的報(bào)價(jià)利率，通常是都按年來報(bào)的，也就是報(bào)價(jià)年利率這種形式噠。
持有期收益率與有效年利率之間的轉(zhuǎn)化公式，寫的是正確的：
EAR=（1+HPR）^365/t-1
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追問
請問老師，我門中國市場上現(xiàn)在作500天的理財(cái)?shù)膱?bào)出的利率，這個是什么利率呢，能算出EAR么？
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追答
同學(xué)你好
應(yīng)該是這個投資產(chǎn)品的投資期間是500天，給出的投資收益率，都是一個年化的報(bào)價(jià)利率的?？梢愿鶕?jù)一年中的復(fù)利頻率然后計(jì)算出對應(yīng)的EAR。 -
追問
老師，如果明確一點(diǎn)舉個例子，如果18個月的收益率為10%，按半年復(fù)利計(jì)息。這樣的話HPR=10%，EAR=（1+HPR）^365/t -1=（1+10%）^365/(365*1.5) -1, 請問我這樣計(jì)算對么？
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追答
同學(xué)你好
HPR，指的是持有一段時(shí)間內(nèi)的收益率，它的公式為 ：HPR =(fv-pv)/pv
這個產(chǎn)品中間是復(fù)利計(jì)息的，那么在不知道PV和FV的情況下，可以先計(jì)算出 EAR，然后利用EAR與HPR之間的轉(zhuǎn)化公式，計(jì)算出HPR:
EAR =(1+10%/2)^2-1=0.1025 = 10.25%
EAR=（1+HPR）^365/t -1 推出：HPR =(1+EAR)^(t/365)-1
那么，這個產(chǎn)品的持有期間是18個月，因此這18個月的持有期收益率 HPR=(1+EAR)^(t/365)-1=0.1576 = 15.76% -
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感謝老師的耐心解答，但我還是對于以下回答有3個問題
1. EAR =(1+10%/2)^2-1=0.1025 = 10.25%，18個月公式中的M為何=2（10%/2?）
2. HPR=(1+EAR)^(t/365)-1=0.1576 = 15.76%, 請問此處t 我應(yīng)該計(jì)多少天的？
謝謝 -
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同學(xué)你好
1）m=2，指的是一年的復(fù)利次數(shù)。你剛才說，半年復(fù)利一次，那么一年的復(fù)利次數(shù)就是2。
2）就是你之前寫的：18個月的天數(shù) = 1.5×365
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