幸同學(xué)
2022-03-02 14:39兩個月 后買一個債券（說明這個人兩個月之后要融資）此時他擔(dān)心的是兩個月之后利率上漲，所以選擇做一個利率互換，是一個支固定收浮動的利率互換 問題一：那這個互換是兩個月之后生效的嗎，是現(xiàn)在買還是兩個月之后買啊 問題2：為啥擔(dān)心利率上漲啊，是因?yàn)閯e人買他的債券，他每個月要給買他債券的人利息嗎，比如本來是給5%的利息，結(jié)果市場利率上升之后，他得每個月給投資者6%的利息了，融資成本高了，所以就不劃算了，所以來個互換嗎，支固定收浮動是啥么意思啊，他和互換另一方進(jìn)行互換（在利率上升情況下）收浮動對他有什么好處啊，浮動不也是跟著市場利率上升而上升嗎，感覺好亂啊，對于互換過程什么受固定支固定，不太懂，老師可以詳細(xì)講講嗎，感謝
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1個回答
吳珮瑤助教
2022-03-02 15:19
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你好同學(xué)，請問你是視頻那一部分沒有聽懂，可以詳細(xì)說明嗎
首先我們來說明一下利率互換，一般情況下，利率互換里面只有利息交換，沒有本金交換
擔(dān)心利率上漲，進(jìn)行利率互換，然后去簽定合約，合約什么時候開始，持續(xù)多久，題目中都會標(biāo)明
所有的情況都是要根據(jù)題目來，不管融資成本上升還是下降
在考試中，我們計算時，要始終秉承著收-支的思想，如果為復(fù)數(shù)就時loss，如果是正數(shù)就是profit
同學(xué)如果你還是不了解，可以找一道你不懂的互換的題目我們來討論
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追問
就是在視頻23：44左右的，我不太明白擔(dān)心利率上升為什么要用一個支固定收浮動啊，為什么利率上升時收浮動是相當(dāng)于賺錢呢
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追答
你好同學(xué)，如果說現(xiàn)在利率是4%，我們擔(dān)心未來利率上升，利率上升，我們的融資成本就會增多；
我們現(xiàn)在簽訂合約，約定利息為4%不變；那么我們的借款利率為4%
然后我們把借出來的錢進(jìn)行融資，根據(jù)市場利率進(jìn)行，如果浮動利率為5%
那么我們收浮動只固定就是賺的
利率上升，就意味著我們的借款成本增加，所以在預(yù)判利率上升之前進(jìn)行利率互換，簽訂合約，把借款利率確定下來
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