蔣同學(xué)
2022-03-02 14:57關(guān)于case-sydney, 在bear flatten情況下，2year pay fixed AUD swap with twice the money duration as the 2 year government bond in barbell portfolio ,請問為何是最優(yōu)？
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1個回答
Nicholas助教
2022-03-02 15:01
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同學(xué)，下午好。
bear flattening的情況是利率上升，短期上漲更多而長期更少。那么之前的投資組合是Barbell，我們想要達(dá)到的情況是當(dāng)短期利率上漲的時候收益是更大的，也就是支固定收浮動，看漲利率，選B。
因?yàn)橹笆荁arbell，因此對2年的這部分改變是進(jìn)入之前頭寸兩倍貨幣久期的2-year pay-fixed AUD swap，以改變對應(yīng)的風(fēng)險敞口，能夠在利率上升時獲益。
因?yàn)橹笆桥渲枚潭?，但是會在利率上漲的時候虧損。那么現(xiàn)在需要在利率上漲的時候獲益，自然是先抵消一倍原來的頭寸，再配置反向的一倍，就是2倍的BPV。
請【點(diǎn)贊】喲~。相信同學(xué)能夠順利通過考試，加油~
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