房同學
2022-03-02 21:01老師保證金螺旋和里面的一些概念我不清楚 抵押物的折扣是啥意思 還有里面的杠桿率是啥意思 可以舉個例子嘛
所屬：FRM Part I > Foundations of Risk Management 視頻位置 相關試題
來源： 視頻位置 相關試題
1個回答
Yvonne助教
2022-03-03 09:34
該回答已被題主采納
同學你好，在危機發(fā)生時，投資者為了在資產(chǎn)價值縮水、借款能力下降的情況下維持交易保證金（杠桿率），不得不出售相應的資產(chǎn)進行變現(xiàn)，而這一行為加劇了資產(chǎn)價值的縮水，進而迫使你拋售更多的資產(chǎn)，承受更多的損失。資產(chǎn)的集中拋售引發(fā)的價格下跌反作用于資產(chǎn)拋售的份額，我們把這一循環(huán)現(xiàn)象稱為損失螺旋（Loss Spiral）。損失螺旋是市場流動性惡化的體現(xiàn)，在這個環(huán)境下資產(chǎn)價值大幅縮水，市場參與者交易意愿低下，而償債壓力又迫使相關機構不得不以更低的價格出售資產(chǎn)，加速了市場流動性的枯竭。
保證金螺旋（Margin Spiral）是指由于保證金或抵押品價值折扣增加而引發(fā)的加速損失的過程，當保證金或抵押品折扣增加的時候，投資者必須拋售更多的資產(chǎn)來降低杠桿率（在損失螺旋中，杠桿率是保持不變的），在這樣的環(huán)境下，信貸會趨于收緊，保證金的要求也會越來越高，從而加速了資產(chǎn)損失。換言之，保證金螺旋加速了損失螺旋的發(fā)生。
抵押物折扣這里舉個簡單的例子，比如我有價值100元的資產(chǎn)進行抵押只能獲得95元現(xiàn)金，這就說明抵押物有5%的折扣。
杠桿率就是總資本與自有資金的比率，比如我有10元自有資金，借入90元，總資產(chǎn)有100元，杠桿率就是100/10=10。
-
追問
講的很詳細 謝謝老師
-
追答
不客氣~
0
0
0
0
