陳同學(xué)
2022-03-02 23:31r13 第17題借這題問一下covered irp和uncovered irp 書里頭寫Although forward FX rates should in theory be an unbiased predictor of future spot FX rates if uncovered interest rate parity holds, in practice investors sometimes seek to exploit a persistent divergence from interest rate parity conditions (known as the forward rate bias) by investing in higher-yielding currencies, which is in some cases enhanced by borrowing in lower-yielding currencies.實際上是指 雖然我們認(rèn)為unvovered parity hold，理論上無法進(jìn)行carry trade，但是實際上，投資者還是會尋找forward rate bias，進(jìn)行carry trade吧？可以這樣理解么
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1個回答
Nicholas助教
2022-03-03 07:19
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同學(xué)，早上好。
Forward rate bias簡單理解就是和利率平價情況不一致，那么應(yīng)該在收益率低的國家融資，在收益率高的國家投資，這種情況下不能做完全對沖，不然獲得的是無風(fēng)險收益，除開收益率利差的收益，當(dāng)外幣上漲時可以換回更多本幣，是更好的。
如果是符合利率平價則進(jìn)行Carry trade僅能賺得本國無風(fēng)險收益的部分，因為等于兩邊都是相同的。因此我們是建立在不符合利率平價的基礎(chǔ)上進(jìn)行套利。
努力的你請【點贊】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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追問
所以uncovered interest parity不成立—>可以carryr trade/有forward rate bias 這樣理解是正確的吧
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追問
原文里這個persistent divergence應(yīng)該要怎么理解呀
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追答
同學(xué)，早上好。
是的；
這里的意思是在實踐中，投資者有時會通過投資更高收益率的貨幣，尋求利用與利率平價條件（稱為遠(yuǎn)期匯率偏差）的持續(xù)差異。即在平價理論不成立的短期謀求利差的收益。
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