伍同學(xué)
2022-03-03 06:13老師,這道題可否理解為active為一個(gè)bullet,而benchmark為一個(gè)barbell.那A為什么不對(duì)呢
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2022-03-03 07:04
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同學(xué),早上好。
組合超配10年期,那么在10年期利率下降,或者是中期利率下降的時(shí)候?qū)M合是更有利的。A選項(xiàng)中bear steeping是長(zhǎng)端漲的更多,短端漲的更少,賺取更高收益應(yīng)該是做空長(zhǎng)期,但是這里在長(zhǎng)期的區(qū)別不是很明顯,如果對(duì)應(yīng)中期,利率上漲對(duì)組合的收益影響是更大的虧損,不選。B選項(xiàng)中正蝴蝶為振翅(兩邊高),中間低,則利率在中間下降更多,對(duì)組合的收益貢獻(xiàn)是最好的。C選項(xiàng)中收益率曲線變平,則長(zhǎng)期下降更多,指數(shù)盈利更大。
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