陳同學(xué)
2018-06-16 11:42為什么總風(fēng)險溢價 包含無風(fēng)險利率？多因素模型好像不包括無風(fēng)險利率
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1個回答
Wendy助教
2018-06-19 14:15
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同學(xué)你好，這里把無風(fēng)險收益看成的是一個基準(zhǔn)收益這樣來處理
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追問
老師，我還是不理解。收益率 = 基準(zhǔn)收益率＋超額收益率，經(jīng)濟(jì)含義是風(fēng)險溢價。但題目的公式是 超額收益率 = 基準(zhǔn)收益率 + GDP引起的超額收益率 +利率引起的超額收益率，這個公式的經(jīng)濟(jì)含義是什么？
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追問
我的疑問就是，超額收益率 計算的是差額，總差額 = 差額1 +差額2，這是經(jīng)濟(jì)含義的對應(yīng)，如果加上無風(fēng)險利率，那經(jīng)濟(jì)含義是什么？
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追答
同學(xué)你好，你的理解是對的。總差額又可以分為實際的收益率減去基準(zhǔn)的收益率，這個基準(zhǔn)的收益率移到等式右邊，就變成了加號
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追問
如果分解的話，不就變成了 實際收益率 = 基準(zhǔn)收益率 + GDP引起的超額收益率 +利率引起的超額收益率 嗎？可題目是超額收益率 = 基準(zhǔn)收益率 + GDP引起的超額收益率 +利率引起的超額收益率，是不是題目錯了？
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追答
對的，題目是有問題的，如果是問實際收益率就應(yīng)該是解答的做法。解答和題目最后的問法是有沖突的。
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