186****0625
2022-03-03 17:37老師好，用無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率估計(jì)出來(lái)的叫風(fēng)險(xiǎn)中性的PD;用實(shí)際收益率估計(jì)出來(lái)的是physical PD。那phsiycal PD也是把實(shí)際收益率當(dāng)成r帶到d2=ln(V/Ke^(-rt))/(σ√t)-(σ√t)/2公式中算出來(lái)的嗎？
所屬：FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
來(lái)源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Jenny助教
2022-03-03 17:47
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，不是的，k折現(xiàn)用的還是rf，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，physical或者risk neutral PD只是影響d1和d2中的r。
換句話說(shuō)，
當(dāng)計(jì)算physical pd時(shí)，求解d2 中的r 為 asset return；
當(dāng)計(jì)算risk neutral PD時(shí)，求解d2 中的r 為rf。
不管哪一種，k折現(xiàn)用的都是rf。
感謝正在寒冬中乘風(fēng)破浪的您來(lái)提問(wèn)~如果您對(duì)回復(fù)滿意可【點(diǎn)贊】鼓勵(lì)您和Jenny更加優(yōu)秀，您的聲音是我們前進(jìn)的動(dòng)力，祝您生活與學(xué)習(xí)愉快!~
-
追問(wèn)
但是d1/d2中計(jì)算公式只有對(duì)K折現(xiàn)的時(shí)候才用到r呀
-
追答
不好意思，看成你問(wèn)的是VN(d1)-Ke^-rTN(d2) 這里面的K折現(xiàn)了，你最開始的說(shuō)法是對(duì)的，d1,2里面的K折現(xiàn)用的asset return或者rf。d1,2以外的Ke^-rT*N(d2) ，這里的r是rf。
0
0
0
0
