馮同學(xué)
2022-03-04 23:33為什么ATM是delta50?
所屬:CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
開開助教
2022-03-05 12:45
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同學(xué)你好,Delta也可以理解為對期權(quán)到期時成為實值的可能性的衡量。期期權(quán)越ITM,在到期時是實值并獲得股票的概率越高,因此期權(quán)的和股票的變動越一致,delta越靠近1。期權(quán)越OTM,在到期時是虛值,期權(quán)直接過期的可能性越大,因此期權(quán)對股票價格的變動就越不敏感,delta越靠近0。當股票ATM時,到期行權(quán)并獲得股票的概率是一半一半,因此期權(quán)價格對股票價格變動的敏感度是0.5, 即delta 為0.5,也可以寫成delta 50,此處省略了百分號。
