伍同學(xué)
2022-03-05 16:39老師，幫忙解答這個知識點，謝謝
所屬：CFA Level III > Equity Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
開開助教
2022-03-06 13:23
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同學(xué)你好，
這題讓我們根據(jù)表2計算fund C的downside capture。
表2第一列是時間段，第二列是這個時間段內(nèi)基金經(jīng)理的收益率R(m)第三列是這個時間段內(nèi)基準(zhǔn)的收益率R(B)。
然后我們來看一以下downside capture ratio的計算公式：
DC(m,B,t) = R(m,t)/R(B,t) if R(B,t) < 0
也就是說，區(qū)間t的DC為當(dāng)R(B)為負(fù)時，R(m)/R(B)的值。
對于像本題這樣的給出了多期的收益率的序列，我們?nèi)绻嬎鉊C，那么首先我們要選出R(B)為負(fù)的區(qū)間。
本題為t=2、3、6的這3個區(qū)間。然后計算這3期R(m)和R(B)的幾何平均數(shù)：
Geometric average R(m) =(1-2%)(1-4.1%)(1-3.3%)^(1/3)-1 = -3.14%
Geometric average R(B) = (1-3.5%)(1-3.8%)(1-4%) ^(1/3)-1= -3.77%
因此，DC為Geometric average R(m) /Geometric average R(B)=-3.14%/( -3.77%)=83.28%
所以這個題目第一個選項的數(shù)字應(yīng)該有點問題的。
官網(wǎng)科目練習(xí)下的題目顯示是對的
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