陳同學(xué)
2018-06-16 23:502016年Q2 D問題，在credit spread擴(kuò)大的時候，bonds的price不是應(yīng)該下降么？為何還要buy long forward contracts呢？
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1個回答
Irene助教
2018-06-19 19:16
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同學(xué)你好。
這里用的是credit spread forward，不是債券的forward。
因?yàn)閏redit spread變寬，是損失。此時，要從credit spread當(dāng)中獲利，所以forward應(yīng)該是long。long credit spread forward，相當(dāng)于150（新利差）-100（合同規(guī)定利差），獲利。
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追問
謝謝您的回答，此處還是有些不解，既然是forward，那么就是未來以規(guī)定的spread交易，那利差擴(kuò)大之后，還是以合同規(guī)定利差進(jìn)行交易不是虧損么？抱歉還是沒有區(qū)分credit spread forward和forward的區(qū)別
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追答
同學(xué)你好。
long credit spread forward，相當(dāng)于long一個玉米的forward，那么未來利息上漲，你可以以更低的約定的合同價格買。比如說未來市場上你以150買，現(xiàn)在你可以便宜一點(diǎn)，以100買，那么你就賺了錢了。
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