王同學
2022-03-05 17:43after-tax post-liquidation return公式中除以的是final value。而after-tax holding period return公式中除的是value0。為何不一致呢
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1個回答
Nicholas助教
2022-03-05 19:11
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同學,晚上好。
同學描述的是有道理的。這里我們查看了下原版書對應勘誤和原版書對應內(nèi)容,暫時也沒有說明,我們會在之后討論后給出答復追答在此問題下,感謝。
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追答
同學,早上好。
我們討論了了一下,
這里上頁的公式相當于在討論一個收益率的概念,那么Tax部分是拆分自原始公式的,只不過是一個變形,其目的計算整體的回報率,就好比我們正常計算回報率是收益部分除以期初投資金額;
而下頁的公式是說明在最后一期的稅收占最后部分的價值比例,相當于我們計算終值的時候,其稅收和價值都是在最后時點的。
