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2022-03-05 20:55看了一圈問(wèn)題和解答,也沒(méi)明白為啥第一步的時(shí)候直接6%/4,第二步的時(shí)候就要算EAR了。
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2022-03-05 21:07
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué),
1.第一步2/(0.06/4)是站在t=4(季度)求PV(t=4),使用0.06/4的原因在于:年金形式的股利($2)是按照季度這個(gè)頻率發(fā)生的,股利作為現(xiàn)金流發(fā)生的時(shí)間間隔需要和利率相匹配,于是用“季度利率”=年利率/季度=0.06/4
2.第二步折現(xiàn)133.33的時(shí)候,就PV=133.33這一筆現(xiàn)金流,折現(xiàn)到0時(shí)刻,時(shí)間需要一年,利率應(yīng)該使用EAR有效年利率
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回復(fù)Evian, CFA:瞬間明白了其中的意思,感謝老師周末還給我們解答。
