嚴同學
2022-03-06 11:19圖中的四個問題煩請老師回答一下。我有時候區(qū)分不了導致的變化是體現(xiàn)在三個premium中的哪一個。有什么區(qū)分的好方法嗎?謝謝！
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1個回答
Nicholas助教
2022-03-06 13:36
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同學，下午好。
期限溢價體現(xiàn)在時間方面，時間更長，未來的不確定性更大，則應該給予的溢價更高；
信用溢價體現(xiàn)在信用質量方面，如果信用質量更差，公司的財務狀況更差，則應給予更高的溢價；
流動性溢價體現(xiàn)在我們在債券中學到的流動性考慮方面，例如是近期發(fā)行還是發(fā)行了很久的債券、公司債還是國債等，如果流動性更差則應給予更高的溢價。
努力的你請【點贊】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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追問
1、steepening of yield curve為什么會indicate credit premium增長？
2、lack of confidence為什么會導致term premium增長，而不是credit premium增長呢? -
追答
同學，早上好。
1. 收益率曲線變陡，其中包含了基準利率和利差的部分，那么隨著時間的推移，這兩部分都是在擴大的，因為不確定性增強；
2. 缺乏信心會導致未來的不確定性增強，那么與時間有關的不確定性增大，則溢價更強。其實也可以說是信用利差擴大，不過如果題目描述信用質量下降或者是未來經濟衰退，信用利差擴大的情況會更符合相關描述。
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