劉同學
2022-03-06 22:08reading 25原版書課后題 18題
所屬:CFA Level III > Trading, Performance Evaluation, and Manager Selection 視頻位置 相關試題
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1個回答
開開助教
2022-03-07 10:53
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同學你好,這題說M接下去和B進行了會面,B是North Circle 小盤價值基金,Pengwyn Fund的基金經理,這個基金剛剛收到一筆很大的現金流入。B認為股票市場會在近期上漲,因此讓M推薦可以最小化cash drag的方法。
題目讓你描述一個適合的現金管理策略。
其實B就是想要一個equitization的方法,就是在沒有辦法馬上完成建倉的情況下把大筆的現金頭寸轉化成股票敞口,防止在上漲的行情中踏空。equitization的方式有兩種,一種是用futures,另一種是用ETF獲得暫時的股票敞口,然后基金經理可以慢慢建倉,并逐步退出futures或ETF。如果在考試的時候,你寫ETF或futures中的一種就可以了,因為題目要求描述一種策略。
