Joe
2022-03-07 15:46請問R12原版書例題10怎么理解？
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Nicholas助教
2022-03-07 16:42
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同學(xué)，下午好。
1. 這里問Tracking error是如何理解的，If we assume that returns are normally distributed around the mean, then from a statistical perspective, 68% of those returns will lie within one standard deviation of the mean.
跟蹤誤差的理解在這里是標準化的文字，同學(xué)可以當(dāng)結(jié)論記下來，即三分之二的時間是沒有超過標準回報率的；
2. 第二問會用到我們在之前說明的PVD的概念，也就是說匹配更準確的做法是按照行業(yè)的久期匹配，因此資產(chǎn)組合中包含多行業(yè)，那么按照行業(yè)久期匹配可以更好的避免在不同行業(yè)出現(xiàn)不同情況變化的時候可以分開匹配，而不至于對總體有所影響。
與之對比的不好的方法是整體投資組合的久期是相同的，但行業(yè)中的久期是不匹配的。
努力的你請【點贊】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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追問
請問第2問與PVD有什么關(guān)系？感覺這里不太懂
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追答
同學(xué)，早上好。
就是把組合中的各個組成部分拆開，按照行業(yè)拆分，拆分之后分別計算各自的久期以匹配指數(shù)的久期，而不是在組合整體上久期匹配就可以了，這樣更匹配更準確。
那么在拆分計算匹配久期的時候就是拆分部分的折現(xiàn)現(xiàn)金流占整體的權(quán)重部分，從而計算久期貢獻，使用的是PVD的相關(guān)理念。
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