秋同學(xué)
2022-03-07 21:35reading 14 29題請(qǐng)解答下，同時(shí)為何要保持duration match
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2022-03-07 22:30
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同學(xué)，下午好。
因?yàn)槲覀兪腔谝欢ǖ囊?guī)則或者是IPS的前提上去考慮收益率曲線變動(dòng)后的策略，所以一般不會(huì)改變主要的風(fēng)險(xiǎn)敞口，例如這里的duration neutral，即收益率曲線策略要考慮改變后的久期和改變前的是匹配的，這個(gè)一般題目中會(huì)有說(shuō)明。
這里大環(huán)境下是經(jīng)濟(jì)衰退，那么信用利差曲線是短期擴(kuò)大，長(zhǎng)期縮窄，針對(duì)于信用利差擴(kuò)大更多的高收益?zhèn)?，買保護(hù)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)；針對(duì)于信用利差縮窄更多的投資級(jí)債券，賣保護(hù)，并且在經(jīng)濟(jì)不好的這段時(shí)間投資者會(huì)更多投投資級(jí)債券。
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