frr0717
2022-03-08 18:59請(qǐng)問(wèn)用asset return計(jì)算PD是什么? 老師沒有講啊...
所屬:FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Jenny助教
2022-03-09 10:02
該回答已被題主采納
同學(xué)你好,這個(gè)時(shí)在Merton模型中,
當(dāng)計(jì)算physical pd時(shí),求解d2 中的r 為 asset return;
當(dāng)計(jì)算risk neutral PD時(shí),求解d2 中的r 為rf。
除了d1和d2以外的k折現(xiàn)用的是rf。
這個(gè)你在之后做題的時(shí)候會(huì)遇到,做兩個(gè)練習(xí)就明白了。
感謝正在寒冬中乘風(fēng)破浪的您來(lái)提問(wèn)~如果您對(duì)回復(fù)滿意可【點(diǎn)贊】鼓勵(lì)您和Jenny更加優(yōu)秀,您的聲音是我們前進(jìn)的動(dòng)力,祝您生活與學(xué)習(xí)愉快!~
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追問(wèn)
這句話指的是, BSM公式中, 只有d1,2的rf根據(jù)physical還是risk neutral來(lái)改變,但是call和put定價(jià)公式里的rf不用改變?(總是rf?)?謝謝
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追答
你的理解是對(duì)的,VN(d1)-Ke^(-rT)N(d2), 除了d1和d2公式里面有asset return和rf的區(qū)別意外,公式的其他部分Ke^(-rT)這里的r都是rf。
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追問(wèn)
感謝!
