Joe
2022-03-08 19:23請問R13沖刺筆記圖中這幾個(gè)工具為什么會(huì)降低凸性？
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2022-03-09 09:47
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同學(xué)，早上好。
long put option on bond future/bond，邏輯相同，買入一個(gè)權(quán)利，進(jìn)入一個(gè)未來債券價(jià)格下降可以按照既定價(jià)格售出債券的權(quán)利。那么當(dāng)行權(quán)后整體頭寸中的債券是更少的，久期是更小的，凸性是更小的；
long payer swaption，買入一個(gè)權(quán)力，未來可以進(jìn)入支付固定的互換，固定利率債券通常是長期而浮動(dòng)利率債券通常是短期，那么支固定收浮動(dòng)會(huì)導(dǎo)致久期變小，凸性變小。
至于久期變小，凸性變小的邏輯是根據(jù)凸性的公式，分子上是麥考利久期，麥考利久期變小則凸性變小。
努力的你請【點(diǎn)贊】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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