Rosie.KKK
2022-03-08 20:26老師，請問這題講解最后結(jié)論怎么出來的是阿爾法？SML的截距不是應(yīng)該是rf嗎？
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1個回答
Evian, CFA助教
2022-03-09 02:06
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
你的理解不完全正確，你上傳截圖和SML（Beta是自變量X，E(RP)是應(yīng)變量Y）沒有關(guān)系，因為你的截圖中橫軸（X）為Rm-Rf，縱軸為Rp-Rf（寫成Ri-Rf也可以）。
翻開基礎(chǔ)班講義可以發(fā)現(xiàn)，Jensen's alpha的公式（角標(biāo)無法準(zhǔn)確表示，抱歉）為：
αp=Rp-{Rf+Beta[E(Rm)-Rf]}
根據(jù)Y=a+bx的形式變形以上公式：
Rp-Rf=αp+Beta[E(Rm)-Rf]
此時截距項是αp（alpha）
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學(xué)而時習(xí)之，不亦說乎??【點贊】鼓勵自己更加優(yōu)秀，您的聲音是我們前進(jìn)的源動力，祝您生活與學(xué)習(xí)愉快!~
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追問
老師，所以Jensen's alpha 的圖像是SCL嗎？
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追答
兩個圖像不一樣，兩個公式可以變形為一樣的。
SCL是用Rm-Rf作為自變量X，用Ri-Rm作為應(yīng)變量Y，回顧求斜率Beta；Jensen's alpha的圖像是Beta為橫坐標(biāo)，ERi作為縱坐標(biāo)。
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