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2022-03-08 22:05理論收益率高于預期收益率，根據(jù)資產(chǎn)收益率向理論收益率靠攏的原理，未來的預期收益率將會上升，無線靠近理論收益率，那么也就代表著未來的預期收益率是上升，如果這樣說，應該去投資哈？
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1個回答
Yvonne助教
2022-03-09 11:03
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同學你好，不是這樣理解的，這里是根據(jù)資產(chǎn)的價格的高低來進行判斷的，理論收益率是這個資產(chǎn)應該達到的收益率，資產(chǎn)的價格可以通過未來的收入現(xiàn)金流根據(jù)收益率折現(xiàn)得到。而用CAPM模型得到的收益率是理論收益率，是一個資產(chǎn)應該達到的收益率，如果其他方式得到的收益率低于理論收益率，那么未來現(xiàn)金流按照其他預測的收益率折現(xiàn)得到的現(xiàn)值就要高于按照理論收益率折現(xiàn)得到的現(xiàn)值，因此是高估。比如未來現(xiàn)金流是100，理論收益率是10%，其他方法得到的預測收益率是8%，那么按照10%折現(xiàn)得到的現(xiàn)值就要低于按照8%折現(xiàn)得到的價格。
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