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2022-03-09 10:53可以換個(gè)老師嗎，這個(gè)老師講的是啥呀
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Adam助教
2022-03-09 15:38
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，非常感謝你的反饋，后續(xù)我們會(huì)上傳其他老師的講解視頻。
這個(gè)題目在--產(chǎn)品---經(jīng)典題，當(dāng)中也有講解。
障礙期權(quán)有一個(gè)非常重要的定理。敲入-敲出平價(jià)定理（In-out parity）。指的是如果把一個(gè)同樣障礙價(jià)格敲入期權(quán)和一個(gè)同樣障礙價(jià)格的敲出期權(quán)結(jié)合在一起，就可以構(gòu)造出一個(gè)普通的期權(quán)。
普通期權(quán)價(jià)值是6.32，障礙線為18的knock in期權(quán)價(jià)值是0.22.
所以障礙線為18的knock out期權(quán)價(jià)值是6.32-0.22=6.10，所以A正確。
目前股價(jià)是25，執(zhí)行價(jià)是20
當(dāng)障礙線由18，變到22，對(duì)于一個(gè)向下敲入式期權(quán)來(lái)說(shuō)，股價(jià)下降，越容易生效。這對(duì)期權(quán)來(lái)說(shuō)是一個(gè)“利好”，會(huì)增加期權(quán)價(jià)值。所以B對(duì)。
同理，當(dāng)障礙線由18，變到22，對(duì)于一個(gè)向下敲出式期權(quán)來(lái)說(shuō)，股價(jià)下降，越容易失效。這對(duì)期權(quán)來(lái)說(shuō)是一個(gè)“壞事”，會(huì)降低期權(quán)價(jià)值。所以C對(duì)。
最后，當(dāng)障礙線變?yōu)?8，股價(jià)25，對(duì)于一個(gè)敲出式期權(quán)，當(dāng)前一定是有價(jià)值的呀（未觸及障礙線，還是生效中的）所以價(jià)值一定不可能是0，所以D的說(shuō)法不對(duì)。
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