買同學(xué)
2022-03-09 22:14老師好這個(gè)statement 4, 5 什么意思， basis 是什么東西跟cross curreny basis swap的basis是一個(gè)東西嗎
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1個(gè)回答
開開助教
2022-03-10 10:27
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同學(xué)你好，不是一個(gè)東西。這兩個(gè)statement中basis指的是現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格之差，即basis = 現(xiàn)貨-期貨。Statement 4 如果basis是正的，那么交易員應(yīng)該“賣出basis”來(lái)獲利。basis = 現(xiàn)貨-期貨，basis為正的意思是指現(xiàn)貨價(jià)格大期貨，那么套利就是要買低賣高。selling the basis就是賣現(xiàn)貨買期貨，因此這是對(duì)的。
Statement 5 如果basis是負(fù)的，那么交易員應(yīng)該賣出現(xiàn)貨買入期貨。這個(gè)是錯(cuò)的，如果basis是負(fù)的，那么現(xiàn)貨比期貨便宜，應(yīng)該賣出期貨買入現(xiàn)貨。
在cross currency basis swap中basis一般指在非美元一端的利率上調(diào)整的點(diǎn)數(shù)。cross currency basis swap的報(bào)價(jià)規(guī)則是在非美元貨幣的一段去加basis的。在2008年金融危機(jī)之后，美元需求增加，一般非美元貨幣相對(duì)美元都會(huì)有negative basis，也就是說(shuō)非美元一端的投資者收到的利息會(huì)變少。
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