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2022-03-10 02:49reading18這里第6題，為什么active risk增加不是因?yàn)槠xbenchmark而造成的？ 即使第一筆是兩個(gè)汽車行業(yè)，不管雙方是往哪個(gè)方向偏離benchmark，都會增加active risk吧？
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1個(gè)回答
開開助教
2022-03-10 09:29
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同學(xué)你好，問題問這Fund 3的這兩筆交易會導(dǎo)致組合的active risk如何變化。
active risk是組合表現(xiàn)和benchmark表現(xiàn)的不同程度。active risk來自兩個(gè)方面，一個(gè)是sector/factor的偏離，一個(gè)是個(gè)股配置的差異。
如果只有個(gè)股配置的差異，而sector沒有出現(xiàn)偏離，則active risk 不會增加很多。如果個(gè)股的配置差異導(dǎo)致了sector的權(quán)重也偏離benchmark，那么active risk就會上升。
本來是同一行業(yè)的股票，一只超配1%，一只低配1%，個(gè)股配置有差異，但sector配置上沒有偏離，active risk是較小的?，F(xiàn)在把這兩只同一行業(yè)的股票配置改成和benchmark一樣，而把另外兩只不同行業(yè)的股票調(diào)整為一只超配1%，一只低配1%，相當(dāng)于這兩個(gè)行業(yè)的配置比例的偏離程度都出現(xiàn)了增加，會使得active risk增加。
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回復(fù)王紅葉：交易之后權(quán)重變回和基準(zhǔn)一樣，沒有偏離了
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回復(fù)開開：對這句話不理解：fund3 traded back to benchmark weights on those two stocks這不是意味著本來偏離標(biāo)準(zhǔn)，交易后回歸標(biāo)準(zhǔn)嗎
