愛(ài)同學(xué)
2022-03-10 16:23老師，為什么CAPM算定價(jià)的時(shí)候，老師舉例子，是拿E(Ri)去算折現(xiàn)率而不是根據(jù)利率去理解，要不要買股票呢？如果E（Ri）大于公允定價(jià)，不是說(shuō)明未來(lái)會(huì)產(chǎn)生更多收益，因?yàn)閞ate更大？
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2022-03-10 18:15
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
由于你沒(méi)有截圖，所以我不太確定你問(wèn)的是不是SML定價(jià)，如我的截圖。
對(duì)于高估低谷的問(wèn)題，從收益率和價(jià)格來(lái)判斷，結(jié)論是相反的：
例如：
市場(chǎng)上觀察到的實(shí)際收益率出現(xiàn)在了SML線上（理論上應(yīng)該是這個(gè)收益率數(shù)值），說(shuō)明市場(chǎng)收益率被投資者高估了 。
由于定價(jià)的時(shí)候，折現(xiàn)率（收益率）越高，定價(jià)越低，那么：市場(chǎng)收益率被投資者高估了，價(jià)格就被低估了。
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