Joe
2022-03-10 19:39請問R14原版書例題19怎么理解？謝謝
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Nicholas助教
2022-03-11 09:21
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同學(xué)，早上好。
參數(shù)法計(jì)算的時候是假設(shè)正態(tài)分布，但是含有期權(quán)的組合可能不適合。例如含有看漲期權(quán)是在漲的時候獲益，而在跌的時候損失一筆期權(quán)費(fèi)，不符合正態(tài)分布。而歷史模擬法可以根據(jù)過往的數(shù)據(jù)，即使含權(quán)組合也是可以，根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)模擬出結(jié)果，并不受到是否含權(quán)的影響，因此是適合的。
努力的你請【點(diǎn)贊】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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追問
老師，是R14原版書例題19哦
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追答
同學(xué)，早上好。
不好意思。
這里說明用資產(chǎn)互換來對沖利率風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)轭A(yù)期利率上漲，則降低整體的頭寸。那么我們這里引入支付固定收浮動的互換來降低組合久期，另外我們需要在資產(chǎn)賣出部分按比例的結(jié)算對應(yīng)互換，因?yàn)槿绻苯訉⑺械幕Q都結(jié)算，會導(dǎo)致剩余的資產(chǎn)暴露在利率風(fēng)險(xiǎn)下。
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