Xiaott
2022-03-10 20:07ctd中 為啥利率大于6%久期越大越好？對(duì)利率敏感，利率降低的話(huà) 金額也會(huì)飆升啊
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1個(gè)回答
Adam助教
2022-03-11 09:27
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同學(xué)你好，
根據(jù)市場(chǎng)利率，市場(chǎng)利率也可以看成債券價(jià)格計(jì)算的折現(xiàn)率，以6%為標(biāo)準(zhǔn)，因?yàn)樽畋阋丝山桓顐臉?biāo)準(zhǔn)是根據(jù)凈成本進(jìn)行判斷的，
凈成本=交割債券報(bào)價(jià)-期貨報(bào)價(jià)×轉(zhuǎn)換因子，
在一份合約臨近到期時(shí)，期貨報(bào)價(jià)和轉(zhuǎn)換因子幾乎都是確定的，唯一不確定的是交割債券報(bào)價(jià)。當(dāng)前市場(chǎng)利率＞6%，
以折現(xiàn)因子作為標(biāo)準(zhǔn)的話(huà)，此時(shí)交割債券對(duì)應(yīng)的是“折價(jià)債券”，要使凈成本最小，交割債券最好久期越大，這樣的話(huà)，當(dāng)利率上升，債券價(jià)格下降的越快，凈成本越小。即當(dāng)收益率>6%時(shí)，選久期較大的債券。
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追問(wèn)
那利率下降 債券價(jià)值不是變大么 為啥會(huì)好？
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追答
同學(xué)你好，不是。
在臨近到期的時(shí)候，你也不知道利率未來(lái)是上升還是下降。
只知道這個(gè)利率是高于：6%的。
所以整體來(lái)說(shuō)債券價(jià)值是比較低得，是好事。由于不知道利率到底是上升還是下降，所以就只能從敏感性上來(lái)分析。期望最有利得情況，所以希望久期大
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