Will
2022-03-11 09:52想請問一下，關于期貨，我不太理解為什么Ft會跟St出現(xiàn)套利的機會。我的理解是St是現(xiàn)貨t時刻的價格。比如大豆價格在t時刻是100，那么Ft的t時刻的期貨價格不應該也一定是100嗎，怎么來的套利機會？是不是因為不同的asset或者maturity產(chǎn)生的基差風險所以St和Ft不相等。那如果是相同asset和相同maturity，那是不是St一定等于Ft了？也就是說如果我的標的資產(chǎn)是大豆，我找的是大豆的期貨，那么到了t時刻他們是不是一定相等？還有這個F0，我能不能理解就是期權當中的k（只不過期貨中雙方必須進行交易，而期權的long可以依據(jù)k決定行權或者放棄）
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1個回答
Adam助教
2022-03-11 10:08
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同學你好，不是的，你理解錯了。
St，是t時刻的現(xiàn)貨價格。
Ft，是t時刻做出約定，約定未來到期的時候以Ft去買賣現(xiàn)貨，這個是期貨價格。
一般來說，只有期貨臨近到期的時候，這個時間點的期貨價，才與現(xiàn)貨價相等。
在還沒有到期的時候，期貨價和現(xiàn)貨價很難相等
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追問
那F0是什么呢，能不能把S0，St，F(xiàn)0，F(xiàn)t這四個放在一起解釋一下呢
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追答
同學你好，
一個期貨未來某一天到期。
0時刻的現(xiàn)貨價格是S0。
0時刻的期貨價格是F0，是0時刻我對這個到期的期貨進行定價，算出來是未來到期以F0的價格買賣標的。
當時間推移，來到t時刻
t時刻的現(xiàn)貨價格是St。
t時刻的期貨價格是Ft，是t時刻我對這個到期的期貨進行重新定價，算出來是未來到期以Ft的價格買賣標的。
當這個t成為最后的到期日的時候。這個時候我定出的這個Ft應該與此時的St相等
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