Will
2022-03-11 09:52想請(qǐng)問一下，關(guān)于期貨，我不太理解為什么Ft會(huì)跟St出現(xiàn)套利的機(jī)會(huì)。我的理解是St是現(xiàn)貨t時(shí)刻的價(jià)格。比如大豆價(jià)格在t時(shí)刻是100，那么Ft的t時(shí)刻的期貨價(jià)格不應(yīng)該也一定是100嗎，怎么來的套利機(jī)會(huì)？是不是因?yàn)椴煌腶sset或者maturity產(chǎn)生的基差風(fēng)險(xiǎn)所以St和Ft不相等。那如果是相同asset和相同maturity，那是不是St一定等于Ft了？也就是說如果我的標(biāo)的資產(chǎn)是大豆，我找的是大豆的期貨，那么到了t時(shí)刻他們是不是一定相等？還有這個(gè)F0，我能不能理解就是期權(quán)當(dāng)中的k（只不過期貨中雙方必須進(jìn)行交易，而期權(quán)的long可以依據(jù)k決定行權(quán)或者放棄）
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1個(gè)回答
Adam助教
2022-03-11 10:08
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同學(xué)你好，不是的，你理解錯(cuò)了。
St，是t時(shí)刻的現(xiàn)貨價(jià)格。
Ft，是t時(shí)刻做出約定，約定未來到期的時(shí)候以Ft去買賣現(xiàn)貨，這個(gè)是期貨價(jià)格。
一般來說，只有期貨臨近到期的時(shí)候，這個(gè)時(shí)間點(diǎn)的期貨價(jià)，才與現(xiàn)貨價(jià)相等。
在還沒有到期的時(shí)候，期貨價(jià)和現(xiàn)貨價(jià)很難相等
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追問
那F0是什么呢，能不能把S0，St，F(xiàn)0，F(xiàn)t這四個(gè)放在一起解釋一下呢
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追答
同學(xué)你好，
一個(gè)期貨未來某一天到期。
0時(shí)刻的現(xiàn)貨價(jià)格是S0。
0時(shí)刻的期貨價(jià)格是F0，是0時(shí)刻我對(duì)這個(gè)到期的期貨進(jìn)行定價(jià)，算出來是未來到期以F0的價(jià)格買賣標(biāo)的。
當(dāng)時(shí)間推移，來到t時(shí)刻
t時(shí)刻的現(xiàn)貨價(jià)格是St。
t時(shí)刻的期貨價(jià)格是Ft，是t時(shí)刻我對(duì)這個(gè)到期的期貨進(jìn)行重新定價(jià)，算出來是未來到期以Ft的價(jià)格買賣標(biāo)的。
當(dāng)這個(gè)t成為最后的到期日的時(shí)候。這個(gè)時(shí)候我定出的這個(gè)Ft應(yīng)該與此時(shí)的St相等
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