1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2022-03-11 18:14
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
B的表述正確。
B說的是先看哪家對沖基金有數(shù)據(jù)(披露成為公開數(shù)據(jù))，然后將這些對沖基金組成指數(shù)，而上市公司的股票是公開市場交易都有數(shù)據(jù)，我們是先確定index應(yīng)該有什么之后，直接找對應(yīng)的公司股票。
B說對沖基金指數(shù)業(yè)績表現(xiàn)是由基金中每一個(gè)對沖基金業(yè)績披露后計(jì)算出來的，由于對沖基金業(yè)績披露并不是監(jiān)管機(jī)構(gòu)強(qiáng)制要求的事情，那么市場上只有一部分對沖基金（用a表示）披露了自己的業(yè)績，那么在對沖基金指數(shù)構(gòu)建的時(shí)候，只能選擇a中的某些對沖基金作為指數(shù)的組成部分。
C（不對）表述的是沖基金反應(yīng)非公開市場投資private investment，沒有反應(yīng)公開市場投資的價(jià)值。老師說，除了HF以外，PE也可以擁有這個(gè)特點(diǎn)（反應(yīng)非公開市場投資private investment，沒有反應(yīng)公開市場投資的價(jià)值）。
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追問
為什么對沖基金指數(shù)不反應(yīng)公開市場投資價(jià)值呢
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追答
對沖基金投資的資產(chǎn)大多數(shù)不屬于公開市場范疇，例如HF利用衍生產(chǎn)品（生豬期貨。大豆期貨合約）投資了國內(nèi)豬肉和大豆，豬肉、大豆不是公開市場的交易資產(chǎn)（我們認(rèn)為股票是公開市場交易的資產(chǎn)）
由于對沖基金投資的資產(chǎn)大多數(shù)不屬于公開市場范疇，所以這些資產(chǎn)的價(jià)格也就不可以準(zhǔn)確反映公開市場投資的價(jià)值。
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