秋同學(xué)
2022-03-11 20:44reading 17 第14題課件里說return based對(duì)持倉(cāng)風(fēng)格改變反應(yīng)慢,那么應(yīng)該只有holding based對(duì)新加入的有反應(yīng)啊
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1個(gè)回答
開開助教
2022-03-12 10:38
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同學(xué)你好,這題不是說在多因子模型加入新的因子后馬上去對(duì)基金做出風(fēng)格分析,而是預(yù)計(jì)一下未來可能的風(fēng)格方面的改變,那么隱含了讓新的模型運(yùn)行正常一段時(shí)間后再看收益率和持倉(cāng)會(huì)不會(huì)不一樣,這樣才能體現(xiàn)新因子的影響。因?yàn)榧尤肓诵碌囊蜃?,那么再?duì)組合進(jìn)行RBSA分析的時(shí)候,組合在各因子的敞口就不一樣了,因此用RBSA對(duì)分析組合的風(fēng)格也可能會(huì)改變。模型加入了新的因子,選出來的股票就可能會(huì)不一樣了,導(dǎo)致基金的持倉(cāng)發(fā)生變化,因此holding-based investment-style也可能改變。
