張同學(xué)
2022-03-12 10:07R14課后題9題選項(xiàng)A為什么不對，DM不是超過市場利率的信用風(fēng)險(xiǎn)嗎
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2022-03-12 10:37
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同學(xué)，早上好。
A DM可以理解為固定利率債券的G-spread，那么用市場參考利率+DM構(gòu)成浮動(dòng)利率債券的分母。因此這里首先要強(qiáng)調(diào)浮動(dòng)利率債券，另外也不僅僅是信用風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償；
B Z-DM可以理解為固定利率債券的Z-spread，同樣用市場參考利率-Z-DM構(gòu)成浮動(dòng)利率債券的分母。這里說當(dāng)市場參考利率維持不動(dòng)時(shí)，那么Z-DM應(yīng)該是大于DM的。
C 如果是收益率曲線為平的，則G-spread應(yīng)該是相較于基準(zhǔn)收益率利差的部分，這個(gè)和C描述是相同的。
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追問
MRR不就是浮動(dòng)的部分嗎，如果DM不僅僅代表信用補(bǔ)償，還代表什么呢
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追答
同學(xué)，晚上好。
DM不是發(fā)行時(shí)發(fā)行人對投資者的信用風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償部分，QM才是。DM是會(huì)隨著之后信用風(fēng)險(xiǎn)的改變而改變的。
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