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2022-03-12 10:48老師 請問這個分紅2元求出來的值為什么是可以當成該股票的現(xiàn)值呀？ 題目中提到的要求回報率是就是EAR嘛？ 解析中，是先通過永續(xù)年金公式求出PV 為啥后面還有一步呀。 那個用永續(xù)年金求出的PV不是題目要求的值嘛？
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1個回答
Evian, CFA助教
2022-03-12 12:29
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ヾ(?°?°?)??你好同學，
老師 請問這個分紅2元求出來的值為什么是可以當成該股票的現(xiàn)值呀？
【回復】分紅可以看做是一筆永續(xù)年金，等方向，等金額，等時間間隔，第一筆現(xiàn)金流分紅從第五個季度末開始發(fā)生，每個季度發(fā)生一次，投資者都是收到現(xiàn)金流股利，用永續(xù)年金求現(xiàn)值，第一筆現(xiàn)金流分紅從第五個季度末開始發(fā)生，求出的PV是第四個季度的現(xiàn)值。現(xiàn)金流圖可以參考附圖，我們這個題目是“情況1”
題目中提到的要求回報率是就是EAR嘛？
【回復】截圖藍色題目信息給的6%是名義報價年利率，不是EAR。
解析中，是先通過永續(xù)年金公式求出PV 為啥后面還有一步呀。
【回復】因為求出的PV是第四個季度的現(xiàn)值，題目問的是股票在當下0時間點的現(xiàn)值，需要將PV=133折現(xiàn)一年到PV126為0時間點現(xiàn)值。
那個用永續(xù)年金求出的PV不是題目要求的值嘛？
【回復】不是哦~這個是題目陷阱，如附圖“情況2”，我們需要知道題目是在描述“情況1”，也要求PV（情況1，t=0）
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