房同學
2022-03-12 17:52R28 第10題中答案說etf流動性比swap好,但是第11題中又說derivatives的liquidity和flexibility更好,請老師解釋下
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1個回答
Nicholas助教
2022-03-12 21:47
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同學,晚上好。
這個要看具體的題目場景,不能一概而論。
10題中是讓我們比較ETF和互換,標的是羅素3000,羅素3000的流動性不是太好,并不如大盤的流動性強。因此像定制化的ETF,也可以在二級市場中和股票買賣類似,流動性較好;而互換是場外衍生品,需要簽訂不同的合約且合約可能并不適合其他人的需求,相對流動性差。
11題中是對比現(xiàn)金市場和衍生品市場,題目中說明這種再平衡有可能只是暫時的,因此沒必要直接出售資產(chǎn),使用衍生品來模擬對應敞口而在之后再平衡的時候減少或增加衍生品的頭寸就可以了,相對來講這種方法更有效。
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