金同學(xué)
2022-03-14 10:03老師，我打問(wèn)號(hào)的這句話怎么理解？
所屬：FRM Part II > Risk Management and Investment Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Adam助教
2022-03-14 14:27
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同學(xué)你好，這句話的意思是，基準(zhǔn)組合應(yīng)該具備零alpha?！炯词顾某~收益率可能不等于0】.
將基準(zhǔn)組合的風(fēng)險(xiǎn)和投資組合的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整為一致水平，那么計(jì)算出來(lái)的超額收益率才是有意義的。在超額收益率的修正過(guò)程中，類似的思想被轉(zhuǎn)化為——一個(gè)正確的基準(zhǔn)組合的超額收益應(yīng)該等于0。將投資組合收益率和正確的基準(zhǔn)組合收益率（這里基準(zhǔn)沒(méi)有超額）做差得到的修正超額收益率才是正確的。這個(gè)過(guò)程，被稱為基準(zhǔn)中性化，簡(jiǎn)稱中性化。
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