kuangm
2022-03-14 10:14swap到底是怎么定價(jià)流程？就是在T=0時(shí)，定了什么price？然后浮動(dòng)利息是怎么定的，什么時(shí)候定的？
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2022-03-14 14:08
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
swap到底是怎么定價(jià)流程？
【回復(fù)】Swap定價(jià)定的是“固定利率”。以固定換浮動(dòng)swap為例，“固定利率”對(duì)應(yīng)未來多筆固定現(xiàn)金流，“浮動(dòng)利率”對(duì)應(yīng)未來多筆浮動(dòng)現(xiàn)金流，Swap定價(jià)思路是將“固定現(xiàn)金流”的現(xiàn)值和“浮動(dòng)現(xiàn)金流”的現(xiàn)值，變成相等的數(shù)字，此時(shí)對(duì)于合約任意一方，支出和收到的兩筆現(xiàn)金流在0時(shí)刻的現(xiàn)值相等，合約不會(huì)偏袒任意一方，合約是一份公平的合約。補(bǔ)充：用浮動(dòng)利率（已知）推出固定利率（未知），二級(jí)衍生會(huì)求這個(gè)未知數(shù)
就是在T=0時(shí)，定了什么price？
【回復(fù)】Fixed rate，稱為“swap price”
然后浮動(dòng)利息是怎么定的，什么時(shí)候定的？
【回復(fù)】浮動(dòng)利率不需要“定”，浮動(dòng)利率是市場上可以獲得的，例如銀行給出的3個(gè)月、6個(gè)月、9個(gè)月、12個(gè)月的上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shanghai Interbank Offered Rate，簡稱Shibor）
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