羅同學
2022-03-15 00:13老師幫忙看下這個例題，題目是用加權平均算DTS再乘以 delta spread / spread 的，如果我算EffspreadDur 的加權平均再乘以 delta spread 是算不出這個答案的，為什么呢
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1個回答
Nicholas助教
2022-03-15 09:24
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同學，早上好。
1. 我們在這里題目中看到并沒有描述債券組合市值加權還是其他加權方式，答案直接采用等權重加權，因此DTS計算出來的結果（因為涉及Spread也是等權重加權）和上述結果會有不同；
2. 理論上來說是一樣的，相關的公式都是可以相互推出的。
努力的你請【點贊】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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追問
題目說了是evenly split，所以是各50%的權重。老師你的意思是，按道理，我不算DTS，直接等權重算EffspreadDur（應該是(3+4）/2=3.5) , 再乘以delta spread ，這個答案應該跟題目的答案算出來是一樣的？ 那為什么這里兩種方法算出來是不一樣呢
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追問
我覺得，是不是因為，按道理，Dur*spread 和后面 delta spread / spread 兩個spread是可以約掉的，這里因為是組合對標一個index，組合的spread和index的spread是約不掉的，所以不能這么算，只能先加權DTS，不能加權Dur
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追答
同學，下午好。
同學的理解是正確的。因為這里的利差和久期都是按照0.5加權平均計算出來的，但如果直接用久期和利差變化的計算公式計算兩者的數值就不一樣，如果是單拿出來個別的債券信息，或者直接給出組合的利差和久期，那么這樣計算出來是一致的，避免了這個過程。
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